Dẫn số liệu từ báo cáo tổng quan thị trường trái phiếu tháng 5 của Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating), tổng giá trị phát hành trái phiếu mới đạt 66.000 tỷ đồng trong tháng 5, tăng 35% so với tháng trước. Đáng chú ý, toàn bộ đều là trái phiếu phát hành riêng lẻ.
Luỹ kế 5 tháng đầu năm, tổng lượng phát hành mới đạt 137.000 tỷ đồng, tăng 79% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, đóng góp chủ yếu từ các ngân hàng thương mại phát hành mới 100.000 tỷ đồng, tăng 193% so với cùng kỳ.
Theo VIS Rating, trái phiếu thường chiếm 63% tổng giá trị phát hành mới của ngân hàng, có kỳ hạn từ 2-3 năm và lãi suất coupon kỳ đầu tiên từ 5,1% đến 6%/năm. Đồng thời, đa phần các trái phiếu ngân hàng thứ cấp mới có kỳ hạn từ 7-8 năm và lãi suất khởi điểm từ 5,68% đến 8,2%/năm.
Với tăng trưởng cho vay cao hơn nhiều so với tăng trưởng huy động tiền gửi, các chuyên gia VIS Rating nhận định ngân hàng sẽ tăng phát hành trái phiếu dài hạn để đáp ứng nhu cầu vốn.
Theo VIS Rating, các ngân hàng sẽ tiếp tục dẫn dắt phát hành mới trong nửa cuối năm 2025, với tổng kế hoạch phát hành gần 200.000 tỷ đồng trong 2025. Ví dụ như ngân hàng MB có kế hoạch phát hành 30.000 tỷ đồng trái phiếu và ngân hàng ACB có kế hoạch phát hành 20.000 tỷ đồng.
Tháng 5 ghi nhận hàng loạt các tổ chức tín dụng phát hành trái phiếu, trong đó phát hành nhiều nhất là VPBank với 5 đợt phát hành có tổng giá trị huy động đến 10.000 tỷ đồng. Tiếp theo là BIDV (hơn 6.000 tỷ đồng), ABBank (4.200 tỷ đồng), Techcombank (2.000 tỷ đồng), Bac A Bank (2.000 tỷ đồng),…
"Trái phiếu thứ cấp đang ngày càng đóng vai trò quan trọng trong việc giúp các ngân hàng Việt Nam đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng", báo cáo cho hay.
Các chuyên gia VIS Rating kỳ vọng các ngân hàng Việt Nam sẽ đẩy mạnh phát hành trái phiếu thứ cấp trong giai đoạn 2025–2026, để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tín dụng và duy trì tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu theo quy định.
Theo VIS Rating, khi nhu cầu tín dụng, đặc biệt từ phân khúc bán lẻ và doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) tiếp tục tăng, các ngân hàng sẽ cần đa dạng hóa nguồn vốn huy động. Trái phiếu thứ cấp, tuy chi phí phát hành cao hơn so với nợ ưu tiên (ví dụ trái phiếu thường), nhưng được tính vào vốn cấp 2 trong tỷ lệ an toàn vốn và hỗ trợ nguồn vốn dài hạn.
Báo cáo cho biết Thông tư 41 quy định tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu, có bao gồm cấu phần vốn cấp 2. Các trái phiếu thứ cấp đủ điều kiện có thể được ghi nhận là vốn theo quy định, giúp ngân hàng đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn mà không cần pha loãng vốn cổ phần.
Do gặp khó khăn trong việc tăng vốn cổ phần mới, các ngân hàng quốc doanh và ngân hàng tư nhân nhỏ đã tích cực bổ sung nhu cầu vốn bằng việc phát hành trái phiếu thứ cấp.
