Theo báo cáo do Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố vào ngày 13/2, lạm phát giá tiêu dùng của nước này đã tăng ít hơn dự kiến trong tháng 1, đem lại hy vọng rằng vấn đề lạm phát dai dẳng có thể đang được cải thiện.

Cụ thể, trong tháng đầu năm, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,2% so với tháng liền trước và 2,4% so với một năm trước.

Khi không tính giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động, CPI lõi tăng 0,3% so với tháng liền trước và 2,5% so với cùng kỳ.

Để so sánh, các nhà kinh tế do Dow Jones khảo sát dự đoán mức tăng hàng tháng của CPI và CPI lõi đều là 0,3%, còn mức tăng hàng năm cùng là 2,5%.

Ngoài ra, mức tăng hàng năm của CPI tháng 1 thấp hơn 0,3 điểm % so với tháng 12 năm ngoái.

Trong tháng 1, chi phí giá nhà ở tăng lần lượt 0,2% so với tháng liền trước và 3% so với một năm trước. Đây là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn trong CPI.

Ngoài ra, giá thực phẩm tăng 0,2%. Giá năng lượng giảm 1,5%. Giá xe cộ mới cũng giảm nhẹ 0,1%, trong khi đó giá xe cũ và xe tải sụt 1,8%.

Sau khi báo cáo lạm phát mới nhất được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc tương lai đi xuống, các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hầu như không biến động.

Ông Heather Long, nhà kinh tế trưởng tại Navy Federal Credit Union, bình luận: “Dữ liệu mới về lạm phát thật tuyệt vời. Lạm phát đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm ngoái. Giá những khoản mục chủ chốt như thực phẩm, khí đốt và tiền thuê nhà cũng đang hạ nhiệt. Điều đó sẽ giúp ích rất nhiều cho những hộ gia đình trung lưu và có thu nhập khiêm tốn”.

Số liệu lạm phát thấp hơn dự kiến giúp củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất trong tương lai. Trên thị trường tương lai, các nhà giao dịch đã nâng xác suất Fed giảm lãi suất vào tháng 6 lên khoảng 83%, theo công cụ FedWatch của CME Group.

Nhưng nhìn chung, các tín hiệu kinh tế của Mỹ gần đây không hoàn toàn tích cực. 

Ở cấp độ vĩ mô, nền kinh tế Mỹ đã vượt qua giai đoạn khởi đầu chậm chạp trong năm 2025 và liên tục tăng trưởng mạnh mẽ kể từ đó. Công cụ GDPNow của Fed chi nhánh Atlanta chỉ ra GDP Mỹ nhiều khả năng đã tăng trưởng 3,7% trong quý IV/2025.

Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát tính theo CPI vẫn vượt quá mục tiêu 2% của Fed. Ngoài ra, giới chức Fed vẫn còn lo ngại về thị trường lao động. Báo cáo công bố trong tuần này của BLS cho thấy trong năm ngoái, trung bình mỗi tháng nền kinh tế số một thế giới chỉ tạo ra 15.000 việc làm mới, tờ CNBC cho hay. 

Chi tiêu tiêu dùng cả năm ngoái khá bền bỉ, nhưng sức mua trước kỳ nghỉ lễ lại không được như kỳ vọng.

Giữa những tín hiệu kinh tế trái chiều, đông đảo nhà đầu tư dự kiến Fed sẽ tạm ngưng chu kỳ giảm lãi suất được khởi động vào cuối năm ngoái.

Bản thân ngân hàng trung ương Mỹ cũng sẽ trải qua thay đổi nhân sự lớn trong năm nay. Ông Kevin Warsh, ứng viên chủ tịch Fed nhiều khả năng sẽ thúc đẩy các đợt hạ lãi suất.

Trong khi đó, những thành viên mới có quyền bỏ phiếu trong ủy ban hoạch định chính sách của Fed năm nay lại được cho là có khuynh hướng “diều hâu”, đồng nghĩa họ có xu hướng giữ nguyên lãi suất để đập tắt áp lực lạm phát.