Kết quả kinh doanh của Công ty Bóng đèn Phích nước Rạng Đông (Mã: RAL) đang xuống dốc nghiêm trọng trong bối cảnh xu hướng tiêu dùng thay đổi và cạnh tranh hàng hóa gay gắt. 

Báo cáo quý II tiếp tục chứng kiến doanh thu giảm 44% chỉ còn 1.190 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế mất hơn phân nửa so với cùng kỳ đạt gần 70 tỷ đồng. 

Kết quả này nối tiếp chuỗi đi xuống nhanh của công ty bóng điện nay, Doanh thu 6 tháng giảm đến 55% so với cùng kỳ, còn hơn 2.700 tỷ và lợi nhuận giảm 49%, xuống 171 tỷ đồng. Đây là mức lợi nhuận nửa đầu năm thấp nhất từ 2021 đến nay. 

Ban lãnh đạo cho biết môi trường kinh doanh thay đổi quá nhanh, "công ty đang phải đối mặt với 3 nguy cơ vô cùng thách thức, đe dọa sự tồn tại của công ty tương tự như nguy cơ đe dọa thời kỳ trước Đổi mới lần thứ nhất". 

Thứ nhất, "cơn đại hồng thủy” hàng hóa nước ngoài, đặc biệt là hàng Trung Quốc dư thừa công suất và của các công ty nước ngoài chuyển đầu tư vào Việt Nam dẫn đến cạnh tranh ngày càng khốc liệt. 

Thứ hai, công nghệ số và trí tuệ nhân tạo đang xác lập phương thức sản xuất mới. Việc chậm chân chuyển đổi kép, chậm chân đưa công nghệ số và AI vào mọi mặt hoạt động sẽ có nguy cơ tụt hậu và nguy cơ sao đổi ngôi (nguy cơ đánh mất vị thế trên thị trường).  

Thứ ba, các tập đoàn nước ngoài với nhiều kinh nghiệm tràn vào thị trường Việt Nam, thu hút khách hàng của Rạng Đông, tạo nên áp lực cạnh tranh vô cùng lớn. Xuất khẩu cũng bị ảnh hưởng lớn bởi chính sách thuế quan của Mỹ, bởi thị trường Mỹ chiếm đến 53% sản phẩm LED xuất khẩu của công ty. 

Ngoài ra, thị trường nội địa cũng chịu nhiều tác động từ thay đổi chính sách thuế. Các khách hàng, hộ kinh doanh đòi hỏi đưa cơ chế chiết khấu vào giảm giá bán, chủ trương bỏ thuế khoán cũng gây những xáo trộn trong việc xác định hàng tồn và hệ thống hóa đơn điện tử. 

Trước những thách thức kinh doanh sống còn, CEO Nguyễn Đoàn Thăng cho biết đang "chú trọng giảm công nợ của khách hàng, do hàng Trung quốc giá rẻ tràn vào nên khách hàng chạy theo lợi nhuận sẽ chuyển bán hàng Trung quốc, dẫn đến có nguy cơ mất nợ, thất thoát vốn".

Thực tế, tính đến cuối quý II, khoản phải thu ngắn hạn từ khách hàng giảm hơn nghìn tỷ (giảm 25% so với đầu năm) xuống còn 3.240 tỷ đồng. Công ty lại chủ động tăng hàng tồn kho thêm 26% lên trên 2.240 tỷ đồng. 

Bóng đèn Rạng Ðông được thành lập từ năm 1961 và chuyển đổi thành công ty cổ phần từ năm 2004, đưa cổ phiếu niêm yết lần đầu vào năm 2006. Giai đoạn 2016-2024 được xem là bản lề chuyển đổi sang mô hình công ty công nghệ cao và ghi nhận tăng trưởng tích cực. 

Hoạt động kinh doanh gồm 3 mảng chính là nhóm sản phẩm chiếu sáng, phích nước và các giải pháp thông minh. Năng lực sản xuất mỗi năm khoảng 100 triệu đèn LED, 5 triệu sản phẩm đèn bàn & thiết bị chiếu sáng, 32 triệu sản phẩm phích nước... Hệ thống phân phối 23.000 điểm bán trong nước và xuất khẩu đến 47 quốc gia.

Do kết quả kinh doanh lao dốc, cổ phiếu RAL trên thị trường cũng đang diễn biến tiêu cực khi giao dịch quanh mốc 94.000 đồng/cổ phiếu, giảm hơn 21% so với đầu năm dù thị trường chứng khoán tích cực. Giá trị vốn hóa thị trường còn hơn 2.200 tỷ đồng.