Vàng là "tài sản meme"

Mới đây, huyền thoại trái phiếu Bill Gross đã kêu gọi nhà đầu tư thận trọng khi mua vàng, ngay cả khi ông lên tiếng cảnh báo về vấn đề thâm hụt ngân sách và xu hướng tăng trưởng chậm lại của nền kinh tế thế giới.

Theo tờ Fortune, do nợ công phình to tại các nền kinh tế lớn (bao gồm cả Mỹ), nhà đầu tư đang ngày càng lo ngại về triển vọng của các đồng tiền toàn cầu, ngay cả với những tài sản trú ẩn an toàn như đồng USD.

Điều đó đã thúc đẩy họ đặt cược vào các kim loại quý như vàng và tài sản số như bitcoin, dựa trên giả định chính phủ các nước sẽ cho phép lạm phát nóng lên để giảm bớt gánh nặng nợ nần.

Kết quả là, giá vàng đã nhảy vọt hơn 50% từ đầu năm đến nay và tăng gấp đôi kể từ đầu năm 2024. Bạc, bạch kim và palladium thậm chí còn ghi nhận mức tăng mạnh hơn kể từ đầu năm.

Trong một lưu ý gần đây, chuyên gia thị trường Ed Yardeni, Giám đốc cấp cao của Yardeni Research, dự đoán giá vàng có thể vọt lên 10.000 USD/ounce vào cuối thập kỷ này nếu tốc độ tăng hiện tại tiếp tục.

Tuy nhiên, trong một bài đăng trên mạng xã hội X vào ngày 17/10, Bill Gross dường như hàm ý rằng giá vàng đang tăng quá nóng. Trong phiên hôm đó, giá kim loại quý này đã tụt hơn 2% sau khi chạm mức kỷ lục trên mốc 4.300 USD/ounce.

“Vàng đã trở thành một tài sản meme. Nếu bạn muốn sở hữu nó, hãy đợi một thời gian”, Gross - nhà quản lý quỹ kỳ cựu được mệnh danh là “vua trái phiếu - viết trong bài đăng.

Tài sản meme gợi nhắc đến các cổ phiếu meme mà nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ ưa chuộng, chẳng hạn như GameStop vào năm 2021. Giá cổ phiếu meme thường tăng sốc nhờ làn sóng đầu cơ thay vì các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

Trong một ghi chú vào đầu tháng 10, chuyên gia thị trường hàng hoá Hamad Hussain của Capital Economics cũng đưa ra nhận định tương tự về đà tăng không ngừng nghỉ của vàng.

Vị chuyên gia cho rằng tâm lý FOMO (hội chứng sợ bỏ lỡ) đang len lỏi vào thị trường vàng, khiến nhiều nhà đầu tư khó định giá một cách khách quan kim loại quý này.

Về mặt tích cực, ông Hussain đã chỉ ra những yếu tố hỗ trợ cho giá vàng như việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, bất ổn địa chính trị leo thang và chính sách tài khoá thiếu bền vững.

Mặt khác, ông lưu ý rằng đà tăng gần đây của giá vàng diễn ra khi đồng USD giao dịch ổn định và lợi suất trái phiếu bảo vệ nhà đầu tư khỏi lạm phát đi lên. Đây là những dấu hiệu rõ ràng cho thấy tâm lý hưng phấn của thị trường vàng.

"Những con gián" trong ngành ngân hàng

Cũng trong bài đăng trên X, Gross - người đồng sáng lập gã khổng lồ quản lý quỹ Pimco - cũng đề cập đến tâm trạng lo lắng của Phố Wall trong tuần qua về rủi ro tiềm ẩn trên thị trường tín dụng.

Trong phiên giao dịch ngày 16/10, cổ phiếu của một loạt ngân hàng khu vực đã lao dốc mạnh sau khi hai nhà băng tiết lộ các vấn đề về nợ xấu và gian lận.

Đầu tiên, Zions Bancorp công bố khoản lỗ 50 triệu USD trong quý III từ hai khoản cho vay công nghiệp tại chi nhánh California. Tiếp đến, Western Alliance thông báo họ đã khởi kiện cáo buộc một khách hàng gian lận.

Không phải vô cớ mà các nhà đầu tư rúng động bởi thông tin từ Zions và Western Alliance. Gần đây, ngành ngân hàng khu vực đã rơi vào tình trạng căng thẳng sau vụ sụp đổ của hai doanh nghiệp tư nhân.

Các vụ phá sản của công ty cho vay mua ô tô Tricolor và nhà sản xuất phụ tùng ô tô First Brands đã nêu bật lên những rủi ro tiềm ẩn trên thị trường tín dụng, đặc biệt là hoạt động cho vay lỏng lẻo của các ngân hàng.

Tricolor bị cáo buộc gian lận khi thế chấp danh mục cho vay dưới chuẩn đầy rủi ro cho nhiều chủ nợ, trong khi First Brands bị cáo buộc vay nợ dựa trên cùng một hoá đơn để che giấu quy mô thực sự của khối nợ mà công ty này đang gánh.

Trong một hồ sơ gửi lên cơ quan quản lý vào đầu tháng 9, ngân hàng khu vực Fifth Third Bancorp cho biết họ phải chịu thiệt hại lên đến 170 triệu USD trong quý III do sự sụp đổ của Tricolor.

JPMorgan Chase - ngân hàng lớn nhất nước Mỹ theo tổng tài sản - cũng thiệt hại 170 triệu USD vì liên quan đến Tricolor. Tuy con số 170 triệu USD không đáng là bao đối với JPMorgan, thông tin này vẫn gây lo sợ.

Chưa dừng lại, Raistone - công ty tài chính chuyên hỗ trợ các khoản vay kinh doanh ngắn hạn - cho biết họ phải chịu thiệt hại lên đến 2,3 tỷ USD sau khi First Brands sụp đổ.

Hai vụ việc liên tiếp khiến nhiều người trên Phố Wall liên tưởng đến những ngày đầu của cuộc khủng hoảng tài chính 2008, khi sự sụp đổ của hai quỹ phòng hộ thuộc Bear Stearns bị xem nhẹ, cho đến khi toàn bộ hệ thống tài chính lung lay.

Phát biểu hôm 14/10, CEO Jamie Dimon của JPMorgan cảnh báo: “Tôi không nên nói điều này, nhưng khi bạn đã nhìn thấy một con gián thì có lẽ còn cả bầy gián đằng sau”.

“Tôi cho rằng tình hình sẽ tệ hơn một chút so với dự đoán của mọi người”, ông nói tiếp, đồng thời lưu ý rằng các tiêu chuẩn thẩm định tín dụng tư nhân hiện nay “có thể không tốt như các bạn nghĩ”.

Theo nhận định của huyền thoại trái phiếu Bill Gross, “những ‘con gián’ trong hệ thống ngân hàng khu vực có thể sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến cổ phiếu và trái phiếu”.